（香港文匯報記者章蘿蘭 上海報道）全國兩會即將舉行，市場歷經(jīng)1月的急跌和2月的震盪觀望之後，投資者翹首以盼，更趨清晰的政策面助力A股告別「倒春寒」。內(nèi)地學(xué)者、上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊接受香港文匯報採訪時表示，穩(wěn)增長措施如何加碼、貨幣政策是否持續(xù)放寬、經(jīng)濟增速目標如何確立、全面推行註冊制怎樣實施、營商環(huán)境是否會進一步改善等等，均為坊間關(guān)注焦點，且將直接影響到未來一階段內(nèi)的A股走勢。據(jù)預(yù)測，農(nóng)曆新年後率先發(fā)力的基建板塊，行情有望延續(xù)；直接受益於降準的銀行股，亦被外界持續(xù)看好。

內(nèi)外因交織之下，2022年A股開局未盡人意。1月滬綜指累計跌去7.65%，深成指低收10.29%、創(chuàng)業(yè)板指更跌12.45%，2月整體行情有所回穩(wěn)。上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊?qū)Ρ緢蠓治觯瑥墓墒羞\行規(guī)律而言，部分板塊去年暴漲後，估值已達階段性高點，1月市場快速下行，令風(fēng)險得到部分釋放，指數(shù)亦回到相對安全區(qū)域，進入2月大市本身即有技術(shù)反彈需求；加之政府在多種場合反覆提及穩(wěn)經(jīng)濟，政策亦密集出臺，抬升了投資者預(yù)期和信心，傳導(dǎo)至股市令之震盪企穩(wěn)。

不過值得留意的是，受豬肉價格繼續(xù)下行影響，1月CPI同比漲幅降至「1」區(qū)間，煤炭、鋼材等行業(yè)價格走低，則帶動PPI繼續(xù)回落，期內(nèi)製造業(yè)PMI亦環(huán)比下跌。前述種種均表明當(dāng)前內(nèi)需仍然偏弱，並在一定程度上致A股承壓。2月市場整體仍呈拉鋸態(tài)勢，反彈力度有限。在此背景下，市場期待穩(wěn)增長相關(guān)舉措繼續(xù)加力。

建設(shè)國家算力樞紐利基建

奚君羊表示，兩會上的政策定調(diào)，是當(dāng)前市場最為關(guān)注的焦點。首當(dāng)其衝，投資者自然冀望兩會前後，有穩(wěn)經(jīng)濟的具體措施持續(xù)落地，令政策進一步轉(zhuǎn)化為實際；其次，政府工作報告中為經(jīng)濟增速的預(yù)設(shè)目標備受矚目，若目標合理且鼓舞人心，將有助股市表現(xiàn)；第三，央行貨幣政策是否還有希望放寬，財政政策力度如何加大，如果年內(nèi)降準、降息可期，財政赤字率提高至約4%的水平，無疑對大盤構(gòu)成利好；另外，監(jiān)管層對全面註冊制有哪些最新考量，會議期間若對註冊制路徑有較為明晰的解釋說明，或?qū)⒋蛳顿Y者疑慮；最後，若得各界呼籲令營商環(huán)境持續(xù)改善，將利於提升上市公司業(yè)績，同樣有望催化行情發(fā)酵。

今年2月，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點，並規(guī)劃了10個國家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計，「東數(shù)西算」工程正式全面啟動，堪比數(shù)字經(jīng)濟時代的「南水北調(diào)」、「西電東送」、「西氣東輸」。從行業(yè)板塊而言，奚君羊估計，年內(nèi)政策力度的最大發(fā)力點可能還在基建板塊，尤其是新基建。

降準將直接惠及銀行利潤

「投資者可以多留意旗下業(yè)務(wù)與新基建密切關(guān)聯(lián)的A股上市公司，在政策面的支持下，料這些公司今年會有較好表現(xiàn)?！顾€建議，銀行板塊也可以密切關(guān)注，從當(dāng)前情況看，料年內(nèi)降準空間較大，將令銀行股直接受益，有助其降低資金成本，提升利潤。

內(nèi)房政策鬆綁空間不多

眼下多地房貸現(xiàn)鬆動跡象，除調(diào)降利率和首付比例，銀行放款亦明顯提速。有市場分析稱，銷售端回暖將帶來經(jīng)營端現(xiàn)金流改善，後續(xù)需求端政策或進一步發(fā)力。不過，奚君羊認為，今次兩會上地產(chǎn)政策面，料不太可能大幅鬆動，投資者對A股房地產(chǎn)板塊不要期望過高，當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)雖處於相對底部區(qū)域，但不具備開啟上升趨勢的條件。

近年來兩會政府工作報告中曾多次提及「節(jié)能減排」、「優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)」等內(nèi)容，奚君羊預(yù)計，「雙碳」目標下，發(fā)展、布局新能源大概率仍是今年政府工作報告的重點內(nèi)容之一。但具體至A股新能源板塊，他坦言，中國發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)是長期過程，去年相關(guān)龍頭股快速暴漲，或已透支未來數(shù)年的增長空間，目前估值還有待回到合理水平。