龐溟 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、經(jīng)濟(jì)學(xué)家

國家統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月內(nèi)地國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有升，積極因素累積增多。市場銷售、服務(wù)業(yè)和進(jìn)出口明顯回升，工業(yè)和投資穩(wěn)定增長，就業(yè)和物價保持穩(wěn)定，市場信心得到提振。

製造業(yè)升級趨勢顯著

在工業(yè)方面，10月工業(yè)增加值同比增長5.3%，增速雖相較9月放緩0.1個百分點(diǎn)，但繼續(xù)保持較快增長，且剔除發(fā)電量同比增速下滑3.9個百分點(diǎn)至2.1%的擾動後，可以發(fā)現(xiàn)10月採礦業(yè)和製造業(yè)增加值同比增速則均有所加快，特別是10月製造業(yè)增加值同比增長5.4%，已連續(xù)兩個月回升，與統(tǒng)計局製造業(yè)採購經(jīng)理指數(shù)（PMI）指數(shù)中的生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)兩個月處於擴(kuò)張區(qū)間相一致，充分反映出大規(guī)模設(shè)備更新及產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展等積極因素的正面影響。10月鋼鐵行業(yè)增加值和汽車製造業(yè)增加值同比增速分別相比9月加快1.3個百分點(diǎn)和1.6個百分點(diǎn)至4.0%和6.2%。與此同時，製造業(yè)升級發(fā)展態(tài)勢明顯，10月裝備製造業(yè)增加值和高技術(shù)製造業(yè)增加值分別同比增長6.6%和增長9.4%，明顯快於全部規(guī)模以上工業(yè)增加值增速1.3和4.1個百分點(diǎn)。

服務(wù)業(yè)持續(xù)加速回暖

在服務(wù)業(yè)方面，10月服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長6.3%，增速比9月加快1.2個百分點(diǎn)，連續(xù)兩個月加快且已是年內(nèi)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的最高增速。金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)生產(chǎn)指數(shù)在增量政策帶動下和9月相比都出現(xiàn)了2個百分點(diǎn)到超過3個百分點(diǎn)的明顯回升。10月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.1%，同樣比9月上升0.2個百分點(diǎn)，其中運(yùn)輸、郵政、資本市場服務(wù)、生態(tài)保護(hù)及公共設(shè)施管理等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位於55.0%以上較高景氣區(qū)間。

在市場銷售方面，受消費(fèi)品以舊換新政策帶動以及低基數(shù)效應(yīng)支持，10月社會消費(fèi)品零售總額同比增長4.8%，增速比9月大幅加快1.6個百分點(diǎn)，可謂超出預(yù)期。前10個月服務(wù)零售額同比增長6.5%，雖相比前9個月增速下降0.2個百分點(diǎn)，依然顯著快於商品零售增速。在筆者看來，消費(fèi)數(shù)據(jù)的好於預(yù)期，既有「雙11」提前啟動的助力，也有前期以舊換新政策的拉動，更多的是近期期政策刺激組合拳、房地產(chǎn)市場改善等積極因素給居民消費(fèi)意願帶來的拉動。

政策振信心 投資穩(wěn)增

在投資方面，1-10月份固定資產(chǎn)投資同比增長3.4%，連續(xù)三個月保持在3.4%的增長水平，其中，製造業(yè)投資和基建投資（不含電力）同比增速分別為9.3%和4.3%，比1-9月分別加快0.1個和0.2個百分點(diǎn)，反映出財政政策、信貸政策、大規(guī)模設(shè)備更新政策加大對基建投資和製造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的支持力度。此外，1-10月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長9.3%，持續(xù)高於整體投資增速，其中，航空航天及設(shè)備製造業(yè)投資、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)投資和研發(fā)設(shè)計服務(wù)業(yè)投資分別同比增長34.5%、32%和11%。

在進(jìn)出口方面，中國貨物貿(mào)易競爭優(yōu)勢在全球貿(mào)易增長趨緩背景下繼續(xù)顯現(xiàn)，10月貨物進(jìn)出口總額同比增長4.6%，比9月加快3.9個百分點(diǎn)，尤其是出口增長11.2%，加快9.6個百分點(diǎn)。在就業(yè)和物價方面，10月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5%，比9月回落0.1個百分點(diǎn)，其中外來農(nóng)業(yè)戶籍勞動力調(diào)查失業(yè)率為4.7%，明顯低於全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率水平。受部分食品和能源價格下行影響，10月居民消費(fèi)價格（CPI）同比上漲0.3%，漲幅比9月略有回落，但扣除食品和能源之外的核心CPI同比上漲0.2%，漲幅比9月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出積極變化。

穩(wěn)地產(chǎn)政策已顯效

在房地產(chǎn)方面，10月是穩(wěn)地產(chǎn)政策密集落地的時間，前期部分被抑制的供應(yīng)和需求得到了集中釋放，體現(xiàn)在全國住宅銷售面積和住宅銷售額同比降幅均有所收窄，70個大中城市中各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比降幅收窄或轉(zhuǎn)漲，房地產(chǎn)市場預(yù)期進(jìn)一步改善。房地產(chǎn)市場回暖，拉動相關(guān)地產(chǎn)消費(fèi)鏈條表現(xiàn)，疊加以舊換新政策助力，家用電器和音像器材類和傢具類商品零售額同比漲幅分別由9月的20.5%和0.4%大幅攀升至10月的39.2%和7.4%。預(yù)計後續(xù)住宅市場表現(xiàn)將保持企穩(wěn)回暖態(tài)勢，住宅價格和交易量將磨底上探，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金將繼續(xù)改善，種種積極信號有望在未來12-18個月內(nèi)反映在內(nèi)地房地產(chǎn)開發(fā)投資及新開工面積增速回穩(wěn)並重新正增長上來。

9月下旬以來，圍繞加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)、擴(kuò)大內(nèi)部有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、提振資本市場等五個方面，加力推出了一攬子增量政策。筆者認(rèn)為，如果11月和12月經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢能延續(xù)10月份的充沛動能，那麼四季度經(jīng)濟(jì)增長加速回升的概率將大為提高，全年實際GDP增速「5%左右」的官方目標(biāo)大概率也將實現(xiàn)。