耀才證券研究部總監(jiān) 植耀輝

或者是長(zhǎng)假期臨近關(guān)係，港股近日投資氣氛有所轉(zhuǎn)淡，不過(guò)外圍仍有相當(dāng)多話題，尤其是美股。道指出現(xiàn)自1978年以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄（10連跌），美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局議息後更單日大跌超過(guò)1,100點(diǎn)。不過(guò)跌勢(shì)主要集中於權(quán)重股聯(lián)合醫(yī)療（UNH）身上，期內(nèi)單一股份已拖累道指下跌超過(guò)668點(diǎn)；其實(shí)現(xiàn)時(shí)道指亦只從歷史高位計(jì)回調(diào)約6%而已，故無(wú)須過(guò)分擔(dān)心。不過(guò)始終長(zhǎng)假期在即，加上年內(nèi)累升不少，因此「唞唞氣」亦十分合理。

連續(xù)兩個(gè)星期剖析了港股及美股明年展望，本周則進(jìn)入個(gè)股回顧及最新策略部署。先談愛(ài)股中遠(yuǎn)國(guó)際（0517）。其股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)有驚喜，年內(nèi)累積升幅達(dá)到六成，計(jì)及股息之回報(bào)更高達(dá)七成。能有如此回報(bào)主要是業(yè)績(jī)對(duì)辦之餘亦維持100%派息，上半年每股股息已達(dá)到0.265元，假設(shè)下半年業(yè)績(jī)與上半年相若，現(xiàn)價(jià)計(jì)息率將超過(guò)12厘。由於內(nèi)地造船訂單仍持續(xù)增加，可以預(yù)期對(duì)中遠(yuǎn)塗料業(yè)務(wù)持續(xù)有正面貢獻(xiàn)。當(dāng)然亦非全無(wú)隱憂，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局若進(jìn)一步減息將影響利息收入（集團(tuán)持有逾60億元淨(jìng)現(xiàn)金），此外人民幣匯價(jià)若大幅貶值亦會(huì)對(duì)其未來(lái)派息有一定影響。筆者將維持現(xiàn)有部署，即待股價(jià)升至4.6元以上分段減持最多50%持股，餘下則續(xù)作長(zhǎng)線持有。

IGG下半年業(yè)績(jī)有望改善

至於IGG（0799）雖不算核心持股，年內(nèi)股價(jià)累升只得22%，不過(guò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然有一定憧憬。事實(shí)上，集團(tuán)上半年成功虧轉(zhuǎn)盈，當(dāng)時(shí)股價(jià)便一度衝高至4.85元，距離筆者初步目標(biāo)價(jià)5元僅一步之遙，只是其後股價(jià)「不爭(zhēng)氣」，回落至現(xiàn)時(shí)4元以下。由於旗下兩款遊戲Doomsday及Viking Rise收入穩(wěn)步上升，加上App業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，相信下半年收入及盈利狀況有望優(yōu)於上半年。加上集團(tuán)在4元以下持續(xù)進(jìn)行回購(gòu)，中期業(yè)績(jī)後亦曾有高管增持，繼續(xù)以5元作中期目標(biāo)。

至於年內(nèi)其他持股方面，中海油（0883）在第三季已全數(shù)減持，會(huì)待明年初OPEC+就減產(chǎn)有最終定案以及集團(tuán)未來(lái)派息政策明朗化後再檢視；高鑫零售（6808）則原先憧憬其私有化，但在集團(tuán)宣布獲第三方有意洽購(gòu)後已沽出大部分持股獲利，餘下小量貨以觀察會(huì)否有其它後著。

（筆者持有中遠(yuǎn)國(guó)際、IGG及高鑫零售股份）